ридическая консультация по вопросам миграции

  • Увеличить размер шрифта
  • Размер шрифта по умолчанию
  • Уменьшить размер шрифта
Юридические статьи Европейское право Движение капитала в Европейском Союзе (договорно-правовые основы)

Движение капитала в Европейском Союзе (договорно-правовые основы)

Радиатор охлаждения двигателя, как правило, состоит из верхнего и нижнего бачков, сердцевины, где происходит непосредственно охлаждение жидкости, и деталей крепления. Радиатор охлаждения купить вся подробная информация на сайте http://radauto.com.ua


На современном этапе придается огромное значение мировым региональным интеграционным группировкам, которые во все большей степени берут на себя роль главных субъектов мирового экономического развития вместо отдельных стран-лидеров. Одним из лидеров в трансна-циональном движении инвестиций выступает Европейский Союз. На Европейский союз приходится 40 % накопленных прямых инвестиций. Для сравнения - на страны НАФТА - 28%. Евросоюз является и импортером, и экспортером капитала, но в середине 1990-х экспорт превышал импорт. Кстати, доля Евросоюза в мировой внешней торговле, если исключить внутреннюю торговлю, составляет всего 9%, так как его экономические приоритеты направлены на сотрудничество с европейскими странами, в том числе находящимися за пределами союза. На США падает лишь 18% экспорта Евросоюза.

Если обозначить 10 наиболее крупных импортеров и экспортеров капитала, то в этом списке фигурируют признанные лидеры мировой экономики, прежде всего страны ЕС. В числе их США, Великобритания, Германия, Япония, Франция, Канада, Италия, т.е. та самая «семерка», с ежегодными неформальными встречами которой связываются ключевые экономические решения, имеющие глобальные последствия.

В настоящее время есть основания говорить о трехполюсной глобальной структуре прямых иностранных инвестиций: США, Европейский союз, Япония. На «триаду» приходится приблизительно 4/5 общего объёма вывоза и ввоза инвестиций - существенно больше их удельного веса во внешней торговле. США стали самым крупным импортёром капитала.

Возрос уровень интеграции в ЕС на основе внутрирегиональных прямых инвестиций, а весь регион стал выступать в качестве крупнейшего экспортёра капитала. Но есть некоторые прогнозы о высоких темпах роста вывоза инвестиций Японией, которая может серьезно усилить свои позиции в мире по размерам «внешней экономики». Страны Азии (за исключением Японии) в ближайшие годы обгонят Западную Европу по объемам привлечения прямых иностранных инвестиций.

Движение капитала в масштабах ЕС - мощнейший экономический инструмент связывания национальных хозяйств в единое европейское хозяйство. Движение капитала можно определить как трансферт имущественных (прав участия, недвижимости и др.) и денежных ресурсов (кредиты, размещение облигационных займов и др.) в целях создания определенного права или обмена на определенное право. Свобода движения капиталов в праве ЕС означает отмену всех мер, затрудняющих заключение и исполнение сделок, связанных с подобным трансфертом, между резидентами различных государств.

Прямые инвестиции оказывают существенное воздействие на всю экономику стран ЕС и ее сердцевину - европейский бизнес. Международное движение капитала в рамках ЕС - это помещение и функционирование капитала за рубежом стран этого интеграционного объединения, прежде всего с целью его самовозрастания. Вкладывая капитал за территорией своего национального государства, европейский инвестор осуществляет зарубежные инвестиции в государстве-реципиенте, которое тоже входит в ЕС.

С экономической точки зрения, с позиции инвестора международное движение капитала – это, во-первых, обеспечение для себя стабильного рынка непосредственно или в качестве трамплина для выхода на рынки «третьих стран»; во-вторых, образование своего «внутреннего рынка», те или иные секторы которого расположены в отдельных странах; в-третьих, включение своего интереса в межгосударственные отношения на региональном и более широком международном уровне.

Классификация форм международного движения капитала отражает различные стороны этого процесса. Капитал вывозится, ввозится и функционирует в странах ЕС в следующих формах:
1. В форме частного или государственного капитала в зависимости от того, вывозится он частными или государственными организациями и компаниями. Движение капитала по линии международных организаций часто выделяется в самостоятельную форму. По приблизительной оценке, в 2000 г. вывоз капитала из России составил около 30 млрд. долл., в том числе в форме государственного капитала лишь 0,2 млрд. долл., а остальное — в форме частного капитала.
2. В денежной и товарной формах. Так, вывозом капитала могут быть машины и оборудование, патенты и ноу-хау, если они вывозятся за рубеж в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или покупаемой там фирмы. Другим примером могут быть товарные кредиты.

3. В краткосрочной (обычно на срок до одного года) и долгосрочной формах. В мире и в России преобладает движение краткосрочного капитала .
Национальный капитал является силой, стимулирующей и поддерживающей развитие стран ЕС. Как известно, Европейский Союз (Евросоюз) — объединение 27 европейских государств, подписавших Договор о Европейском союзе (Маастрихтский договор). Действительно, ЕС — уникальное международное образование: он сочетает признаки международной организации и государства, однако формально не является ни тем, ни другим. Союз не является субъектом международного публичного права, однако имеет полномочия на участие в международных отношениях и играет в них немалую роль. Европейский союз приобретет международную правосубъектность, т.е. право заключать от своего лица договоры, только после полной ратификации Лиссабонского договора 2007 г.

Право Европейского сообщества  эволюционизировалось поэтапно: Римский договор, директивы по претворению в жизнь и Маастрихтский договор. Все эти три международно-правовых документа, который носит договорной и недоговорной характер, являются фундаментом, на котором зиждется, в том числе, и инвестиционная деятельность стран-участниц Европейского Союза.

Право ЕС в сфере иностранных инвестиций охватывает как внутреннее право, которое регулирует движение капиталов между государствами-членами, так и внешнее право, которое обеспечивает движение капиталов между государствами-участниками и третьими странами.

Первоначально, в ст. 67-73 Римского договора о ЕЭС было предусмотрено формирование на территории государств-членов единого рынка капиталов путем постоянной отмены ограничений их движению внутри сообщества. Однако отмена ограничений не распространялась на третьи страны, не входящие в «Общий рынок» .

Что же входит в категорию прямые иностранные инвестиции в соответствии с документа-ми Европейского Союза?
Перечень операций, квалифицируемых в качестве прямых инвестиций (Категория I) в Директиве №88/361/ ЕЭС о реализации положений ст.67 Договора означают:
1.Учреждение и расширение филиалов или новых предприятий, принадлежащих исключительно инвестору, а также поглощение уже существующих предприятий.
2.Приобретение участия в новых или уже существующих предприятиях с целью создания или поддержания длительных экономических связей.
3.Предоставление долгосрочных кредитов с целью создания или поддержания длительных экономических связей.
4.Реинвестиции прибыли с целью поддержания длительных экономических связей.

Кроме того, данный международно-правовой документ специально выделяет инвестиции в недвижимость (Категория II), что означают, во-первых, инвестиции в недвижимость, осуществляемые нерезидентами на территории государств-членов ЕС; во-вторых, инвестиции в недвижимость, осуществляемые резидентами за рубежом.

Говоря о свободном движении капитала в странах ЕС следует отметить, что особенностью Евросоюза, отличающей его от других международных организаций, является наличие собственного права, которое непосредственно регулирует отношения не только государств-членов, но и их граждан и юридических лиц.

Право ЕС состоит из так называемого первичного, вторичного и третичного (решения Су-да Европейских Сообществ). Первичное право — учредительные договоры ЕС; договоры, вносящие в них изменения (ревизионные договоры); договоры о вступлении новых государств-членов. Вторичное право — акты, издаваемые органами ЕС. Решения Суда ЕС и других судебных органов Союза широко используются в качестве прецедентного права. Право ЕС обладает прямым действием на территории стран ЕС и приоритетом по отношению к национальному законодательству государств.

Наиболее значимый документ, регулирующий трансграничные слияния и поглощения в рамках ЕС, - Директива 2004/25/EC Европейского Парламента и Совета от 21 апреля 2004 г. относительно предложений о поглощении (Директива о предложениях о покупке, Директива о погло-щениях) . Как и большинство национальных европейских регулирований, Директива основана на Кодексе Сити о поглощениях.

Согласно положениям ст. 56 Договора о Европейском сообществе (далее - Договор) запрещаются все ограничения на передвижение капитала и платежей между государствами - членами ЕС, а также между государствами-членами и третьими странами. Вместе с этим положения ст. ст. 57 - 60 Договора предусматривают специальные процедуры, позволяющие вводить названные ограничения.

В частности, нормы п. 1 ст. 58 Договора подтверждают право государств-членов, несмотря на положения ст. 56, применять их национальное налоговое законодательство в отношении налогоплательщиков - резидентов других государств, т.е. организаций, имеющих иностранное налоговое происхождение (домицилем). Кроме того, в Договоре прописано право государств-членов принимать необходимые меры для предотвращения нарушений их национальных законов и под-законных актов в области налогообложения, если они оправданы необходимостью защиты государственных интересов.

Отдельного внимания заслуживает положение п. 3 ст. 58 Договора, которое предусматривает, что упомянутое право государств-членов не должно быть использовано ими для произвольной дискриминации или завуалированного ограничения свободного передвижения капитала или платежей.

В Европейском союзе в целях обеспечения функционирования единого рынка широко применяется метод унификации и гармонизации права. А.А. Маковская особо выделяет унификацию в рамках ЕС, которая может быть настолько особенной, что включает нормы наднационального права. Иными словами, она признает действие норм, принятых за рамками действия национальной системы права .

Унификация инвестиционного законодательства, как правило, проводится на региональной основе. Гармонизация правового регулирования иностранных инвестиций, финансовых ус-луг, внешней торговли, налоговых систем здесь проводится на основе применения принципов регулирования, содержащихся в учредительных актах, носящих характер международных договоров. Яркими примерами унификации инвестиционного законодательства на универсальном уровне являются Конвенция УНИДРУА о международных гарантиях в отношении прав на подвижное оборудование 2001 г., Конвенции УНИДРУА о международной финансовой аренде (лизинге) 1988 г. и о международной уступке дебиторской задолженности (факторинге) 1988 г .

В ЕС, как в рамках интеграционного объединения, международный договор как метод унификации права, в том числе и в сфере движения капиталов, также имеет важное значение. Традиционным методом унификации права является метод международно-договорной унификации. В качестве основного он фигурирует в большинстве классификаций, предложенных зарубежными и отечественными авторами.

Метод международно-договорной унификации предполагает заключение международно-го договора, направленного на унификацию. Такой международный договор может быть заключен как на универсальном, так и на региональном уровне. Однако, по словам Ю. Базедова, этот традиционный метод унификации международного частного права оказывается менее эффективным, чем осуществляемый с помощью регламентов и директив на наднациональном уровне ЕС.

Один из современных приоритетов ЕС - развитие правовой среды для функционирования конкурентоспособных национальных европейских акционерных компаний, в том числе и в сфере иностранных инвестиций, создаваемых путем трансграничных слияний и поглощений. Главная цель подобной политики - успешное противостояние финансовым транснациональным корпорациям из США и Японии на мировых рынках. Правовое регулирование слияний и поглощений акционерных компаний служит одним из основных инструментов формирования юридической инфраструктуры для единого рынка Сообщества. Европейские законодатели уделяют большое внимание гармонизации права ЕС в области трансграничных слияний и поглощений. Регулирование охватывает одновременно ряд отраслей права, поэтому механизм слияний и поглощений в ЕС имеет комплексный характер.

В соответствии со ст. 57 (1) Договора о ЕС положения его ст. 56 не должны препятствовать применению к третьим странам любых ограничений, которые существуют на 31.12.1993 в законодательствах государств-членов или Сообщества в отношении движения капитала в третьи страны или из них, включая прямые инвестиции, к которым относятся вложения в недвижимость и учреждение предприятий, предоставление финансовых услуг или допуск ценных бумаг на финансовые рынки.

Некоторые государства ЕС, например, Германия, Франция, утверждают, что в отличие от либерализации передвижения капитала между государствами-членами, которая нацелена на за-вершение формирования внутреннего рынка, распространение принципа свободы передвижения капитала на отношения между государствами-членами и третьими странами связано с завершением создания экономического и валютного союза. Все эти правительства заявляют, что в отношении с третьими странами соблюдение запрета, предусмотренного ст. 56 (1) Договора о ЕС, может привести к однонаправленной либерализации со стороны Европейского сообщества без обеспечения гарантированной эквивалентной либерализации со стороны заинтересованных третьих стран .

Правительства Германии и Нидерландов заявили, что если бы принцип свободы пере-движения капитала можно было бы одинаково толковать как в отношении третьих стран, так и стран Сообщества, подобная либерализация автоматически и в одностороннем порядке открыла бы рынок последнего третьим странам. Они утверждают, что положения о свободе передвижения капитала в Договорах об ассоциациях, заключенных с третьими странами, часто имеют более ограниченный предмет регулирования по сравнению с предусмотренным ст. 56 Договора о ЕС. По-этому, по их мнению, недопустимо, чтобы такие положения неукоснительно применялись в отношениях с третьими странами так же, как и внутри Сообщества .

Первое предложение ст. 57 (2) Договора о ЕС предусматривает, что предпринимая усилия для достижения свободного движения капитала между государствами-членами и третьими странами в максимально возможной степени и без ущерба для других глав Договора, Совет может, приняв решение квалифицированным большинством по предложению Комиссии Европейских сообществ, одобрить движение капитала в третьи страны или из них, включая прямые инвестиции, к которым относятся вложения в недвижимость и учреждение предприятий, предоставление финансовых услуг или допуск ценных бумаг на рынки капитала. Второе предложение ст. 57 (2) предусматривает, что для принятия ограничительных мер применительно к движению капитала в третьи страны требуется единогласное решение Совета.

При существующем состоянии права ЕС принцип установленный статьей 73 В Договора о Европейском обществе, формулируется следующим образом:
«В рамках положений настоящей статьи любые ограничения движении капиталов между государствами-членами и между государствами-членами и третьими странами запрещены».
Как видно из содержания данной статьи, обязательство по либерализации сформулировано одинаково как для внутреннего движения капиталов(между государствами-членами),так и для внешнего движения(между государствами-членами и третьими странами).Термины, применяемые в статье 73 В, ясно и недвусмысленно закрепляют международно-правовой режим иностранных инвестиций. Поэтому в ходе правоприменительной практики необходимо исходить из прямого применения положений статьи 73 В.

Хотя Маастрихтский договор этого не уточняет, не вызывает, сомнения, что спецификация движения капиталов, включенная в приложение к директиве 88.361 от 24 июля 1988 г., должна всегда использоваться для понимания содержания юридического понятия «движение капиталов».

Анализ данного международно-правового документа показывает, что спецификация движения капиталов включает в сферу своего применения все инвестиции: как прямые, так и непрямые, а также инвестиции, касающиеся недвижимости.

Более того, спецификация охватывает все операции, относящиеся к этим документам, не-зависимо от того, идет ли речь об операциях по образованию или об операциях по ликвидации инвестиций.

Внимательное изучение Маастрихтского договора и формулировки спецификации показывает, что впредь в соответствии с правом Европейского Союза либерализуется образование и ликвидация инвестиций, осуществляемые как внутри, так и за пределами ЕС.

Говоря об иностранных инвестициях за пределами ЕС, то либерализуются также операции, осуществляемые как гражданами государств – членов ЕС на территории третьих стран, так и гражданами третьих на территории государств-членов.

Таким образом, по условиям Маастрихтского договора и сопутствующим ему документам иностранные инвестиции осуществляются в едином международно-правовом режиме. Обязательство по либерализации, ставшее юридически действительным для внутренних операций с 1 июля 1990 г., а для внешних – с 31 декабря 1993 г., имеет необратимый характер. При этом следует особо отметить, что государства ЕС могут отказаться от выполнения этого обязательства, лишь при-бегая к оговоркам о защите своих интересов, однако при условии соблюдения статьи 73 С Мааст-рихтского договора.

Валютные операции, необходимые для реализации инвестиционных операций, независимо от того, идет ли речь о создании или ликвидации инвестиций, должны осуществляться на том же рынке, на котором ведутся переговоры о валютных операциях, которые необходимы для оплаты обычных операций. То есть получается, что практика двойного рынка запрещена. Примечательно, что эти правила, как и правила, применяемые в рамках ОЭСР, действует только постольку, поскольку операция по инвестированию влечет за собой движение капитала. Как таковые эти правила не применяются, если инвестиционная операция не сопровождается движение капитала.

Означает ли вышеизложенное, что свобода движения капитала в рамках Европейского Союза является абсолютной? Отнюдь нет.

Маастрихтский договор предусматривает два вида ограничений. Одни ограничения (статья 73 D) касаются всех движений капитала, осуществляемых как между государствами – членами Европейского сообщества, так и между этими государствами и третьими странами. Здесь они не рассматриваются, так как непосредственно не затрагивают операций по инвестициям.

Другие ограничения (73 С) касаются только движения капиталов между государствами-членами и третьими странами и особенно операций по прямому инвестированию, будь то операции граждан государств-членов на территории третьих стран или операции граждан третьих стран на территории третьих стран или операции граждан третьих стран на территории государств-членов.

В этом отношении статья 73 С предусматривает два вида ситуаций:
- либо препятствия свободе инвестиций вытекают из мер, принятых государством-членом до 31 декабря 1993 г., и тогда это государство вправе сохранять их в силе после 31 декабря 1993 г.;
- либо все препятствия свободе инвестиций были отменены государствами-членами до 31 декабря 1993 г., и в этом случае эффект спора, связанной с этой отменой, запрещает упомянутым государствам вновь ввести эти ограничения; однако в этом случае при необходимости может вмешаться Совет и сам восстановить ограничительные меры.

Несмотря на старания уровнять режим, применяемой к инвестиционным операциям, осуществляемым между государствами-членами и третьими странами, с режимом, установленным для инвестиционных операций между государствами-членами, эти режимы, тем не менее, продолжают быть неравнозначными. Но государства-члены не использовали предоставленную возможность по поддержанию национальной защиты в отношении инвестиций, осуществляемых третьими странами.

Вышеприведенный перечень инвестиционных операций носит экономический, а не юридический характер. Кроме того, то обстоятельство, что он не носит завершенный характер, придает приоритетное значение практике Суда Европейского Союза при оценке правовых составляющих инвестиционной деятельности.

В своих решениях, касающихся свободы движения капиталов, Суд ЕС обращается к толкованию актов вторичного права ЕС. Суд ЕС считает, что это вполне оправданно, так как действующая редакция Договора о Сообществе во многом восприняла регулирование, содержащееся в ранее изданных директивах. В целом, в случае движения капиталов, по мнению Суда ЕС, речь идет о финансовых операциях, связанных с вложением денежных средств или иного имущества. Данный признак содержится и в самом учредительном договоре (в частности, в ст.57 и п. «а» абз. 1 ст.58 Договора о Сообществе). Однако он не является общим для движения капиталов; так, перечень Директивы №88/361/ЕЭС в категории XI объединяет операции, не имеющие инвестиционного характера (наследование, завещание и т.д.).

Под ограничительными мерами наряду с валютными ограничениями подразумеваются любые правовые и административные положения, а также национальная административная практика, которые способны отрицательным образом повлиять на движение капиталов, например, снижение его эффективности или привлекательности.

Думается, должны быть скорректированы и освобождены от устаревших положений правила ст. 52 о свободном движении капиталов. Режим движения капиталов необходимо окончательно подчинить положениям ст. VIII Соглашения о Международном валютном фонде. Более того, на дальнейшую перспективу необходимо предусмотреть распространение положений законодательства Сообщества о внешнем движении капиталов на движение капиталов между ЕС и Российской Федерацией.

Статья опубликована в Евразийском юридическом журнале № 2 (9) 2009



   


О портале:

Компания предоставляет помощь в подборе и прохождении наиболее выгодной программы иммиграции для получения образования, ведения бизнеса, трудоустройства за рубежом.

Телефоны:

Адрес:

Москва, ул. Косыгина, 40

office@eurasialegal.info