Трансформация нематериальных активов в ощутимые результаты - это новый образ мышления и взгляд на корпоративное управление и развитие человеческого капитала для большинства хозяйствующих субъектов. Традиционные методы оценки результатов бизнеса основаны на финансовом подходе к историческим затратам. В этом случае в финансовой отчетности отражена только малая часть нематериальных активов. Сведения о том, что произошло с затратами в прошлом, могут представлять собой полезную отправную точку при оценке эффективности бизнеса, однако, такой подход представляется неполным.
В новых экономических условиях, характеризующихся такими явлениями, как экономика знаний, информационная или цифровая экономика, растет важность нематериальных активов. Есть компании, которые добились более высокой рыночной стоимости со значительно более низкими активами, чем некоторые гиганты отрасли. Снизилась значимость материальных активов в пользу нематериальных. Некоторые компании, работающие в сфере услуг, стали важными игроками, и не только на региональном уровне. Началось преобладание инвестиций в нематериальную сферу, к которой можно отнести исследования и разработки, программное обеспечение. Так вот, овременная полиграфия – это процесс не только собственно печатный, но и во многом творческий, полиграфия Clickprint - это дело романтиков, которые из бумаги, фольги, пленки и прочего создают красоту. Оперативная полиграфия обеспечивает широкий доступ к потребительской аудитории в различных местах. Для изготовления высококачественной полиграфии компания имеет все возможности. Одно из ключевых преимуществ - современное допечатное, печатное и послепечатное оборудование нового поколения.
Интернет, образование и развитие необходимых компетенций сотрудников Организации, которые могут справиться с этим процессом, у которых нематериальные активы является важным фактором стоимости, способны создать ключевое конкурентное преимущество. Эта проблема весьма актуальна для телекоммуникационных компаний, где весьма высока доля нематериальных активов. При этом хорошее управление значительно облегчают реализацию стратегии компании на уровне организационных и обособленных подразделений, географически удаленных друг от друга. Основная цель развития таких активов - обеспечить их системное согласование со всей стратегией компании. Весьма актуальна данная проблема на нерыночных телекоммуникационных компаний, которые характеризуется тем, что их акции не обращаются на фондовом рынке, а размещаются среди строго ограниченного круга лиц. В результате потенциальные покупатели не способны получить достаточный объем информации из независимых открытых источников. Вместе с этим ограничения составляют и большой объем нематериальных активов, оценка которых еще более затруднительна.
В связи с чем важно понимать из чего складываются нематериальные активы телекоммуникационной компании. Представляется целесообразным рассмотреть сущность и особенности нематериальных активов. Одним из наиболее важных различий между ними и любыми другими формами собственности является то, что их нельзя определить или идентифицировать по его собственным физическим параметрам, помимо
Таблица 1. Сравнение материальных и нематериальных активов (составлено автором по данным)
Критерии |
Материальные активы |
Нематериальные активы |
Оценка и учет |
- осязаемые, легко идентифицируемые, - легко измерить (количественные критерии), - включены в финансовую отчетность, - можно проводить оценку в соответствии с общепринятыми критериями |
- неосязаемые, трудно идентифицируемые, - трудно измерить (качественные критерии), - лишь некоторые из них включены в финансовые отчеты, - оценка проводится нетрадиционными методами |
Доступность |
- легкий доступ, - ограниченное использование во времени, когда их период эксплуатации полностью или частично заканчивается, - может использоваться одновременно только одним субъектом |
- относительно трудный, - переменное использование, которое не уменьшает значение, но иногда даже увеличивает его, - использование одной группой не ограничивает возможность использования другими субъектами |
Долговечность и простота репликации |
- относительно недолговечны, - легко копировать и подражать, - полная и строгая защита прав собственности, - права легко защитимы |
- относительно долговечны, но некоторые из них исчезают, если не используются (например, знание), - трудно тиражировать и подражать, - многие из них не защищены законом, существующий закон ограничен и непоследователен, - авторское право трудно защитить |
Амортизация |
- теряет значение во времени, - может потерять ценность постепенно или быстро |
- можно правильно использовать значение во времени, - не заканчиваются, но могут потерять ценность, что связано с большими проблемами |
Возможность передачи и стоимость |
- продаются, - могут быть переданы и сохранены, - стоимость передачи проста в оценке |
- торговля ограничена, - невозможно сохранить, - стоимость передачи трудно оценить |
этого, есть и другие критерии, по которым данные виды активов отличаются.
Анализ данных, представленных в таблице позволяет говорить о существенных отличиях этих двух видов активов, но также существует серьезная взаимосвязь между ними. Стоит выделить два типа нематериальных активов: идентифицируемые и неидентифицируемые.
Идентифицируемые нематериальные активы Идентифицируемые нематериальные активы, такие как интеллектуальная собственность, могут быть классифицированы очень близко к реальному и личному имуществу, находятся под защитой закона или имеют юридическое признание. В результате эти активы можно продавать на специальном, адаптированном для этих целей, рынке. Также возможно продать или безвозмездно передать активы интеллектуальной собственности, также как обычный материальный актив. В настоящее время покупка или продажа патентов, лицензий и товарных знаков так же распространена, как продажа или покупка продуктов питания или банковских продуктов. Патент является одним из наиболее распространенных и известных идентифицируемых типов.
Неидентифицируемые нематериальные активы Помимо объектов интеллектуальной собственности, которые находятся под защитой закона, существуют также нематериальные активы, которые создаются бизнес-процессом или самими их сотрудниками. Эти неидентифицируемые нематериальные активы, которые принято называть интеллектуальным капиталом, состоят, например, из квалифицированной и хорошо обученной рабочей силы, рекламных программ, сетей дистрибьюторов, учебных материалов, лояльности клиентов, контактов с поставщиками, деловой репутации и т.д.
Обычно эти неидентифицируемые нематериальные активы являются активами, которые остаются скрытыми, по крайней мере, в бухгалтерском смысле, до тех пор, пока сделка, подобная приобретению, не приведет к их идентификации.
В целом, эти нематериальные активы не учитываются при корпоративной оценке, или они часто полностью недооцениваются менеджерами. Однако такие нематериальные активы вносят значительный вклад в доходность предприятия и являются важным фактором роста и развития для компаний и, в частности, для телекоммуникационных компаний, поскольку такие компании часто характеризуются высокими знаниями и мотивацией своего персонала. Компании, где интеллектуальный капитал представляет собой важный актив высокой ценности, зависят от рабочей силы, процессов или клиентской базы. Их успех зависит от ноу-хау и знаний своих сотрудников. Преимущества таких нематериальных активов - это, прежде всего, способность обеспечить входные барьеры для прямой конкуренции.
Как оценка, так и финансирование нематериальных активов все еще находятся в стадии развития. Поскольку финансирование связано с оценкой, поэтому необходим подход к корпоративному управлению телекоммуникационной компании, который позволяет оценивать факторы конкурентоспособности, связанные с интеллектуальной собственностью и интеллектуальным капиталом, и представлять нематериальные активы в качестве основополагающего фактора формирования стоимости.
Традиционные подходы к оценке основаны на методе дисконтированных или будущих денежных потоков. Однако, по мнению автора, этот подход плохо реализуется для интеллектуальной собственности и интеллектуального капитала. Анализ исторических данных и их экстраполяция в будущее демонстрируют, что реальная стоимость таких активов, вероятно, никогда не будет правильно рассчитана. Жизненный цикл нематериальных активов непредсказуем и зависит от других видов активов (материальных, и финансовых) что приводит к неопределенности стоимости нематериальных активов.
Сегодня во времена кризиса финансирование становится чрезвычайно сложным для компаний, особенно для тех, у кого нет прямого доступа на рынки капитала (нерыночных), и для тех, чьи активы основаны, главным образом, на интеллектуальном характере (телекоммуникационных). Поэтому очевидна необходимость в альтернативных подходах к оценке и финансированию. Можно отметить, что компания и ее деятельность могут рассматриваться с помощью финансовых показателей и информации, предоставляемой бухгалтерскими книгами. Внимание должно уделяться повышению рыночной стоимости компании и определению нематериальных форм капитала, которые составляют важную часть этой стоимости.
Определение стоимости компании в настоящее время в большей степени сосредоточено на сохранении ключевых сотрудников, максимальном использовании их знаний, инновационных способностях, увеличении стоимости и бренда и роста основных активов. Компании, которые будут использовать способность находить и развивать интеллектуальный капитал, необходимый для достижения конкурентного преимущества в максимально возможной степени, будут лидерами в будущем7. Совершенствование рыночной позиции организации означает процесс, требующий времени и развития нематериальных активов. На рисунке 1 показана взаимосвязь рыночной стоимости компании и отдельных видов нематериальных активов.
Общая стоимость компании производится финансовым и интеллектуальным капиталом. Финансовый капитал представлен финансовыми активами в виде денег или ценных бумаг. Принято выделять два подхода к пониманию интеллектуального капитала и его элементов. Интеллектуальный капитал означает организованное знание, которое используется для формирования богатства компании. Он содержит, например, патенты и защищенные технологии. Это способность трансформировать знания и нематериальные активы в ресурсы богатства.
М. А. Армстронг определяет интеллектуальный капитал как резервы и потоки знаний, доступные компании. Такие знания могут рассматриваться как нематериальные активы, которые вместе с материальными активами (денежными средствами, материальными активами) составляют рыночную или общую стоимость компании.
Интеллектуальный капитал может состоять из нематериальных ресурсов и нематериальных активов, как первый компонент имеет статический характер и представляет собой некоторый резерв текущих значений нематериальных активов. Нематериальные виды деятельности имеют характер распределения ресурсов, которые ориентированы на внутреннее развитие или получение новых нематериальных ресурсов, увеличение стоимости текущих нематериальных ресурсов и на оценку и мониторинг предыдущих мероприятий. Можно отметить также наличие неосязаемых видов деятельности (динамические), которые представлены, например, деятельностью по повышению качества человеческого капитала посредством образования, исследовательской деятельностью, конкретными маркетинговыми мероприятиями, направленными на улучшение отношений с общественностью или создание бренда, и, конечно же, деятельностью направленной на оценку удовлетворенности внутреннего и внешнего клиентов.
Систематизация теоретических исследований в данной сфере позволили выделить основные элементы интеллектуального капитала:
- Человеческий капитал
- Структурный капитал
2.1. Клиентский капитал (капитал отношений)
2.2. Организационный капитал
2.2.1. Инновационный капитал
2.2.2. Процессный капитал
Человеческий капитал как элемент интеллектуального капитала, т.е. Способность сотрудников делать то, что отвечает за успех компании, является самой важной частью рыночной стоимости компании. Теория человеческого капитала подчеркивает добавленную стоимость, с помощью которой люди способствуют развитию организации. Часто возникают двусмысленности в понимании терминов «человеческий капитал», «потенциал» и «человеческие ресурсы». Человеческий капитал компании состоит из сотрудников компании, их врожденных и полученных знаний, навыков, взглядов и компетенций. Такой капитал означает важный фактор успешности компании. Знания, привычки и способности человека стали рассматриваться как особая форма капитала, поэтому их разработка очень трудоемка и требует относительно больших материальных ресурсов.
Следует отметить, что человеческий капитал определяется как знание, которое сотрудники берут с собой, когда они покидают компанию. Он содержит знания, навыки, опыт и способности людей. Некоторые знания могут относиться только к человеку, другие могут быть общими. Примером человеческого капитала является способность к инновациям, творчеству, ноу-хау, предыдущему опыту, умению работать в команде, гибкости, работоспособности, лояльности, способности учиться, формальному обучению и образование.
Помимо человеческого капитала, интеллектуальный капитал состоит из структурного капитала, который представляет собой институционализированные знания, принадлежащие организации. Структурный капитал означает нание, которое остается в компании и содержит организационные процессы, процедуры, системы, культуру, базы данных и знаний, документооборот, организационную гибкость, способность использовать информационные и коммуникационные технологии, способность компании адаптироваться и учиться. Некоторые элементы могут быть защищены правами интеллектуальной собственности.
Организационный капитал - это рабочие процедуры, организационная структура, базы данных деловых партнеров, менеджмент, технологии и торговые марки. Интеллектуальный капитал развивается путем отбора и развития достойных сотрудников или другим путем увеличения человеческого капитала. Однако, этот ресурс нестабилен, для повышения стабильности он должен быть надлежащим образом связан с компетенциями и способностями компании.
Развитие структурного капитала связано с такими внешними аспектами, как создание имиджа и бренда, благодаря чему компания известна многим клиентам и представляется надежной и стабильной организацией. Эти усилия будут иметь смысл, если активы успешно трансформируются, например, хорошо спроектированные базы данных клиентов. Таким образом, организация получит информацию о клиентах, которые могут быть использованы представителями бизнеса, что фактически означает преобразование в структурный капитал.
Структурный капитал тесно связан с внутренними процессами, знаниями и способностями. Инвестиции телекоммуникационных компаний в информационные технологии в целом направлены на улучшение в таких областях. Большая часть затрат на программное обеспечение и на подготовку сотрудников не будет отражена в финансовой отчетности, несмотря на то, что она повышает рыночную стоимость организаций.
Капитал отношений включает все аспекты взаимоотношений компании и клиентов. В составе структурного капитала он представляет ценность товарных знаков, хороший имидж организации в сознании клиентов и общественности. Термин «капитал отношений» означает внутренние и внешние связи, которые распространяют намерения, укрепляют внутренние связи и ищут возможности для повышения эффективности работы компании в окружающей среде. Это с одной стороны, отношения с клиентами, поставщиками или партнерами в сотрудничестве и развитии, а с другой - характеризует связи с заинтересованными сторонами взаимодействия компании. Соотношение капитала означает ценность отношений, созданную сотрудниками компании между собой и их внешними партнерами.
Одним из компонентов организационного капитала организации является инновационный капитал, который характеризует способность компании внедрять продукты, услуги и процедуры, а также производить, использовать и документировать улучшающие проекты, изобретения и патенты. Технологический капитал, который формирует другую часть организационного капитала, показывает, как компания может совершенствовать и документировать внутренние процессы, направленные на повышение эффективности производства и гибкость предоставления услуг.
На основании вышеизложенного нами был разработан алгоритм управления стоимостью нерыночной телекоммуникационной компании на основе нематериальных активов, для реализации которого необходимо:
- разработать единую схему классификации нематериальных активов;
- модернизировать системы управления и контроля компаний для выявления практики оценки нематериальных активов;
- оценить значимость нематериальных активов для работы на рынках капитала;
- разработать и внедрить мониторинг нематериальных активов;
- составить стратегию для оценки и декларирования нематериальных активов, которая определяет значение конкретных компонентов интеллектуального капитала.
Отличие предложенного алгоритма состоит в использовании мониторинга нематериальных активов. Этот инструмент предназначен для оценки и анализа трех видов нематериальных активов: внешних структур (отношения с внешней средой, имиджами и товарными знаками), внутренних структур (патентов, моделей, концепций, информационных систем) и индивидуальных компетенций (образование, опыт, навыки, способности). В таких активах может наблюдаться рост, обновление, эффективность и стабильность риска. Метод основан на мониторинге в трех областях: эффективность (текущая стоимость эффективности при создании будущей стоимости), риск (угрозы текущей эффективности, вероятность их возникновения) и обновление и развитие (усилия, направленные на обновление и развитие текущей эффективности). Показатели делятся на следующие сферы: финансовый капитал, человеческий капитал, клиентский капитал, технологический капитал и капитал обновления и развития.
Предложенный подход к управлению стоимостью нерыночной телекоммуникационной компании на основании нематериальных активов позволит эффективно сочетать стратегию и оперативную деятельность, оценивать эффективность работы компании за счет оценки причинно-следственных связей между входными индикаторами и драйверами стоимости в четырех аспектах (финансовые, клиентские, внутренние процессы, обучение и рост), а также измерения вклада каждого вида нематериальных активов в формирование ценности компании.
Обобщая вышеизложенное, можно сделать вывод о том, что для эффективного управления стоимостью нерыночной телекоммуникационной компании важно понимание ее взаимосвязи с нематериальными активами, которые в последнее время, характеризующееся приоритетностью знаний, инноваций и технологий, нематериальные активы становятся важным фактором данных процессов. Нематериальные активы, а, следовательно, и интеллектуальный капитал очень специфичны (что важно для одной компании, не обязательно важно для другой), поэтому его конкретные компоненты важны только тогда, когда они интегрированы в общую систему управления компанией (только тогда возникает эффект синергии и формируется ее стоимость).
ТАРАСОВ Алексей Игоревич
аспирант ГБУ «Центр перспективных экономических исследований Академии Наук Республики Татарстан»
следующая > |
---|